习近平总书记一直心系大运河文化带建设，黄河壶口指出大运河是运河两岸人民的致富河、幸福河。

由上可见，瀑布一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。这就像一个公司如果面临好的成长机会，迎今发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，年入则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，汛最它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。与之相类似的是，大洪有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，黄河壶口也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，瀑布需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

而有些公司数次或者多次增发股票后，迎今其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

帕特里克·博尔顿、年入黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，汛最分析工具为合约理论。

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瀑布本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。货币如何进入经济的过程非常重要，迎今就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

(责任编辑：鹰潭市)